引言
经济学思考：我国银行理财产品的发展过程中，经历了哪些改变？首先，在回答这个问题前，我们需要知道，典当是指顾客把自身财产权利和动产当成质押物或是将房产当成抵押物抵押给典当行，交付相应的费用，获得当金，并承诺在约定期限偿付当金和利息以及赎回当物的行为。典当行是在法律允许范畴内成立的专门开展典当活动的公司法人。类似于小额贷款公司，典当行服务的对象主要是中小企业，满足他们的融资要求。
现阶段，我国中小企业实力相对较弱，从银行机构很难贷到资金，而银行出于资金安全的考虑，更倾向于为大型企业提供贷款服务。再者，中小企业在银行贷款方面存在十分繁杂的手续问题。因为典当行能够为中小企业提供了更为便捷的融资渠道，很快得到了中小企业的青睐。
从年颁布的《典当管理办法》中可知，典当行的业务范畴包含财产权和动产质押典当以及房地产抵押典当等方面。但不允许开展动产抵押业务；集资和吸收存款或变相吸收存款业务以及信贷业务；进行商业银行以外的单位和个人借款业务；从商业银行超额贷款；对外投资以及与其他典当行拆借资金等业务。
利息是典当行最主要的收入来源，再者，还涉及到一些手续费用和管理费用收入。从银行贷款和自有资金是其最主要的资金来源，获得资金的渠道十分狭隘。以上机构所开展的业务虽然表现出影子银行的特点，但是，在所开展的业务方面相对单一，并且发展规模比较小。
消费金融公司及其业务
此种公司是由银监会批准的、在我国建立的，不针对社会公众开展存款业务，遵循小额度和分散的原则，为推动我国广大民众个体消费提供消费类贷款的非银行金融机构。
年1月6日，中国银监会批复国内首批家消费金融公司在上海、北京和成都三地试点申请，三家消费金融公司发起人分别为中国银行、北京银行和成都银行。其中，全国第一家此类公司是北京银行旗下的北银消费金融有限公司。
第二家为中银消费金融公司，由中国银行出资2.55亿元主导建立，股份占比达到51个百分点；百联集团和陆家嘴金融发展控股公司分别出资1.5和0.95亿元，分别占股0和19个百分点。
第三家四川锦程消费金融公司，由成都银行出资主导建立，出资占比达到51个百分点，剩下的资金来自于马来西亚丰隆银行，这是我第一家合资消费金融公司。随后，年2月12日，银监会又给PPF集团发放了天津试点牌照，该集团在天津全资建立捷信消费金融有限公司，这是我国第一家外商全资的消费金融公司。
从年颁布的《消费金融公司试点管理办法》中可知，消费金融公司具有办理个人耐用消费品贷款的权利（排除汽车与房产），通常用于个人消费贷款和转让信贷资产等。主要从境以同业拆借和金融机构借款以及金融债券发行等方式获得资金。
建立消费金融公司主要是为了推进低消费能力的消费者的消费，进一步弥补和完善商业银行的个人银行业务，同时也是为了刺激国内消费需求。因为这种类型的公司无法对外开展存款业务，但要发挥出信用中介职能的作用，所以，本身带有影子银行的特性。
财务公司及其业务
财务公司，是指为集团子公司提供资金管理服务的非银行金融机构，建立财务公司主要是为加强集团公司资金的集中管控以及提高整体的资金使用效率。美国的财务公司建立的目是为了盈利，是一个独立的公司，在推出多种不同类型的融资业务的同时，还推出了保险、租赁、抵押贷款和信用卡等业务。
对比美国财务公司，我国现阶段的财务公司在业务开展方面表现出显著差异。我国的财务公司成立的目的在于强化集团公司资金的集中管控以及提升整体的资金应用效率，并且也为总公司其他成员单位提供财务管理服务。
东风汽车财务有限公司是我国首家财务公司，在年建立，之后这一领域得到了飞速发展，财务公司业务延伸到石化、石油、汽车、电力、煤炭、钢铁、电子、机械以及航空航天等多个领域，是我国金融体系的关键组成部分。
财务公司主要是为集团公司和集团子公司提供金融服务，服务对象仅限于集团公司内部。集团公司子公司存款、发行金融债券以及同行拆借等是财务公司主要的资金来源。资金应用方面具体包含为子公司办理贷款和融资租赁、票据承兑与贴现、股票和有价证券投资以及消费信贷等。
虽然财务公司不对外吸纳存款，但是，可以吸纳集团子公司存款，所以需要向央行上交存款准备金。区别于商业银行之处在于，其无法享受央行的再贷款支持。
在年出台的《企业集团财务公司管理办法》中有明确规定，集团公司本质上承担了财务公司的最终贷款人和担保方的责任。虽然财务公司所开展的业务表现出影子银行的特点，但是，其所开展的业务仅面向集团公司及集团公司内部成员。
汽车金融公司及其业务
汽车金融公司是指由我国银监会批准，为我国国内汽车销售与购买人员提供金融服务的非银行金融机构。为消费者提供购车贷款服务是其所开展的主要业务。汽车金融公司主要以同业拆借、股东存款、发行金融债券以及向金融机构贷款等方式获得资金。
因为我国个人征信体系不够健全，相关的信用风险管理工具缺失，使得汽车消费贷款存在极高的信用风险。从我国出台的汽车金融公司管理办法中可知，银监会作出明确规定，要求汽车金融公司需满足其所设定资本金要求，以此来控制贷款风险。
对比财务公司，汽车金融公司更加明显的表现出影子银行的雏形。其本质上发挥着信用中介的职能作用，并应用资产证券化技术为贷款融资。
银行理财产品
银行理财产品，是商业银行全方位的研究潜在目标顾客群的理财需求，针对所确定的目标顾客群研发并推出相应的资金投资与管理计划。实质上这是一种投资方式，顾客与银行以协议为依据来确定所承担的投资风险，商业银行只是被顾客授权充当资金管理的角色。
国内理财产品最早出现在年，中信实业商业银行推出“理财中心”，这也是我国商业银行开展理财业务的萌芽。年光大银行发行人民币理财产品，人民币理财逐渐受到人们的青睐，开始发展起来。但在金融理财市场逐步形成过程中，银行理财市场制度却并不完善，从而出现理财市场混乱状况。
于是，银监会在年9月颁布《商业银行个人理财产品暂行办法》和《商业银行个人理财业务风险管理指引》以规范我国的金融理财产品市场向良性方向发展。
这一时期，银行理财产品的主要投资方向是银行间票据、货币市场基金、国债、央行票据等固定收益产品，规避高风险。银行理财产品主要涉及银行比较熟悉的领域，风险较小，同时也为保守型投资者所喜爱，初具规模，但是规模偏小。
年，债券市场走低，股市回暖，商业银行通过信托进入产业投资，并丰富了理财产品种类。银行与信托机构合作，将资金交给信托公司打理。在产品形式上，主要由基础建设项目投资以及由债券、股票、信托融资等组合而成的集合理财产品。商业银行大量推出了与利率、汇率等相关的理财产品。
年，由于次贷危机的冲击，银行理财产品受到很大冲击，陷入低迷状态。年，这一市场依旧持续低迷。此时，银行理财产品的发展趋势符合经济发展的态势。
虽然次贷危机对我国经济的影响不是非常严重，但是绝大部分理财产品都处于一种无收益甚至是亏损的状态，为了尽可能的降低风险，银行迫不得已减少理财产品的品类及数量。这一时期，理财产品以向保守方向发展为主，选择一些低收益和小风险的产品。
年之后，银行理财产品的恢复发展并进入飞速发展阶段，其最主要的一个原因就是股市与楼市处于低迷状态，越来越多的资金投入到银行理财产品中。年9月，国家出台《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》，代表着基金公司开始正式投资商品期货市场。但同时监管部门也加强对理财产品的监管。
结语
总的来说，最近几年，监管机构颁布实行大量监管规定，从年开始，重点针对银行同业、理财以及表外业务等实施“三三四十”专项与综合治理，并指导建立理财产品信息登记系统，基本实现了全国范围内理财产品的一体化登记和绝对透明化的信息报送，也为投资人员提供相关产品的编码验证查询服务，对“虚假理财”等欺骗性的伪劣产品起到很好预防作用。
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